Czym jest swap walutowy?
Swap walutowy jest kontraktem, który dwie strony zawierają w celu wymiany różnych walut. Operacja polega na zakupie waluty po określonym kursie, a następnie wymianie w uzgodnionym kursie i czasie. Swapy walutowe są zawierane na różne terminy. Niektóre z nich trwają tylko jeden dzień. Z kolei inne nawet 12 miesięcy.
Swap walutowy jest najczęściej wykorzystywany przez traderów lub firmy inwestycyjne w celu zmniejszenia ryzyka wynikającego z dynamicznych wahań cenowych między walutami.
Co określa transakcja swap?
Transakcja swap określa zasady wzajemnych płatności na podstawie sporządzonej umowy. Transakcje swap zostały zaprojektowanie już w XX wieku. Na rynku są wykorzystywane jako zabezpieczenie przed zmiennością cen między walutami. W Polsce kontrakty swap zostały wprowadzone dopiero pod koniec lat 90-tych. Transakcja swap najczęściej jest zawierana między dwiema różnymi walutami, jednak nie jest to jedyna możliwość. Można również podpisać kontrakt na swap stóp procentowych lub swap różnorodnych instrumentów finansowych występujących na giełdzie.
Przykładowo inwestor może wykorzystać swap do przeliczenia jednej waluty na drugą. Wtedy nazywamy to swapem walutowym. Swap może jednak zostać także wykorzystany do przeliczenia aktywów o stałym oprocentowaniu na aktywa o zmiennym oprocentowaniu. Odpowiednio zaplanowana transakcja może pozwolić na skorzystanie z lepszych warunków finansowania.
Kto korzysta ze swapu walutowego?
Ze swapu walutowego najczęściej korzystają inwestorzy na rynkach forex. Mogą to być banki, brokerzy, instytucje finansowe, a także indywidualni traderzy. Swap minimalizuje ryzyko nagłych zmian ceny w trakcie handlu walutowego. Swap walutowy jest również przydatny w trakcie zawierania standardowych transakcji handlowych.
Na przykład firmy importujące towary za granicę mogą wykorzystać swap walutowy, aby uchronić się przed stratami finansowymi. W trakcie sprzedaży towaru za granicę najczęściej trzeba liczyć się z wykorzystaniem dwóch różnych walut. Za pośrednictwem swapu walutowego przedsiębiorstwa zmniejszają ryzyko związane z importem oraz eksportem.
Gdyby w trakcie wysyłki towarów doszło do nagłego wzrostu kursu waluty, w której sprzedawca uiszcza opłaty, mógłby stracić na transakcji.
Zastosowanie swapu walutowego
Swap walutowy ma wiele zastosowań m.in.:
- zabezpieczenie przed ryzykiem kursowym,
- swap walutowy może być używany do konwersji jednej waluty na inną,
- firmy mogą wykorzystywać swapy walutowe do optymalizacji swojej struktury finansowej,
- traderzy i instytucje finansowe mogą wykorzystać swapy walutowe do arbitrażu walutowego, czyli wykorzystania różnicy w cenach walut na różnych rynkach.
Jak już wyżej wspomnieliśmy, swap walutowy jest chętnie wykorzystywany przez firmy działające na międzynarodowym rynku, ponieważ tacy handlarze operują zwykle dwiema różnymi walutami podczas transakcji.
Na przykład firma z Polski handlująca z firmą z USA może być narażona na nagłe zmiany kursu dolara. Aby zminimalizować takie ryzyko, firma z Polski może zdecydować się na stworzenie kontraktu w postaci swapu walutowego. Dzięki zastosowaniu swapu walutowego firma będzie miała pewność co do tego, jaką równowartość złotówek zapłaci za określoną w umowie liczbę dolarów niezależnie od wahań na rynkach walutowych.
Skąd się bierze SWAP na rynku forex?
SWAP na rynku Forex wynika z różnicy w stopach procentowych między dwiema walutami, które są przedmiotem transakcji. Jest to koszt lub zysk, który trader ponosi lub osiąga, kiedy pozycja jest utrzymywana przez noc (overnight). W przypadku rynku Forex, SWAP jest nazywany również "rollover" lub "interest rate swap".
Każda waluta ma swoją własną stopę procentową ustaloną przez centralny bank kraju, który ją emituje. Gdy trader kupuje walutę o wyższej stopie procentowej i sprzedaje walutę o niższej stopie procentowej, otrzymuje na swoje konto swap (tzw. swap dodatni). Z drugiej strony, jeżeli trader kupi walutę o niższej stopie procentowej i sprzeda walutę o wyższej, zapłaci swap (tzw. swap ujemny).
Wartości swapu są zazwyczaj wyrażane w punktach i są naliczane na koniec dnia handlowego. Traderzy powinni zawsze sprawdzić warunki swapu oferowane przez swojego brokera, ponieważ różni brokerzy mogą mieć różne stawki swapu.
Warunki korzystania ze swapów walutowych
Oto warunki korzystania ze swapów walutowych::
- Z góry ustalona kwota wymiany;
- Kurs wymiany, który będzie obowiązywał do końca trwania umowy;
- Z góry ustalona data, na którą zaplanowana jest wymiana walut;
- Swapy walutowe muszą być ustalone zgodnie z lokalnymi przepisami finansowymi;
- Strony umowy muszą spełnić swoje zobowiązanie finansowe.
Swap walutowy jest po prostu umową między dwiema stronami. Reguluje wymianę określonej kwoty na inną walutę w ustalonym w umowie terminie w przyszłości. Z tego powodu, aby doszło do poprawnie zrealizowanego swapu walutowego, należy spełnić pewne warunki, które powinny zostać zawarte w umowie dotyczącej swapu walutowego.
Jak obliczyć swap walutowy?
Obliczenie swapu walutowego jest trudnym zadaniem. Dlatego zalecamy, aby weryfikowaniem takiego rodzaju transakcji zajmowali się doświadczeni traderzy. Obliczenie swapu walutowego polega na ustaleniu rocznej stopy procentowej obu walut zawartych w umowie. Następnie należy obliczyć różnicę między stopami procentowymi wybranych walut. Mnożymy różnicę przez kwotę transakcji i przez liczbę dni pozostałych do daty wykupu transakcji. Otrzymany wynik dzielimy przez 360 lub 365 dni w zależności od tego, jaki rok kalendarzowy przyjmuje dany rynek. W ten sposób obliczamy kwotę swapu walutowego.
Korzyści swapów walutowych
Korzyści swapów walutowych to:
- Zabezpieczenie przed przyszłymi zmianami kursu;
- Elastyczny instrument finansowy, który można dostosować do potrzeb firmy;
- Dostęp do opłacalnego finansowania w obcej walucie.
Ryzyka swapów walutowych
Ryzyka swapów walutowych to:
- Wysokie koszty transakcyjne w przypadku długoterminowych swapów;
- Ryzyko nieprawidłowej prognozy kursu (jeżeli cena waluty będzie podążała przeciwnie do naszych założeń, stracimy na swapie walutowym).
Swap walutowy - podsumowanie
Swap walutowy jest przydatnym instrumentem finansowym wykorzystywanym zarówno na rynkach inwestycyjnych, jak i podczas zabezpieczania standardowych transakcji handlowych. Musimy mimo wszystko pamiętać o tym, że jest to narzędzie skierowane do doświadczonych inwestorów. Opiera się na skomplikowanych obliczeniach. Na swap walutowy wpływa wiele czynników rynkowych, co wymaga dogłębnej analizy inwestora. Z tego powodu początkujący traderzy powinni wystrzegać się swapu.
Komentarze