Czym jest i jak działa fundusz hedgingowy?
Czym jest fundusz hedgingowy?
Fundusz hedgingowy jest specjalnym rodzajem funduszu inwestycyjnego, który stara się osiągnąć wysokie stopy zwrotu, niezależnie od kierunku rynku. Używa zaawansowanych technik jak dźwignia finansowa czy arbitraż. Ze względu na potencjalnie wyższe ryzyko, fundusze te nie są regulowane w taki sam sposób jak tradycyjne fundusze.
Jego nazwa pochodzi od angielskich słów „hedge fund”. Natomiast specyfika sprawia, że można wypracować wielokrotnie większe zyski niż wynosi kwota realnej inwestycji. Dzieje się tak dzięki mechanizmowi lewarowania. Fundusz hedgingowy ma charakter inwestycyjny, a swoje transakcje opiera na instrumentach pochodnych. Każdy, kto decyduje się na ten model inwestycyjny, podejmuje wysokie ryzyko. Można tu wiele stracić. Fundusz hedgingowy nie podlega odgórnym regulacjom ze strony Komisji Nadzoru Finansowego. Jednocześnie wiele osób decyduje się na inwestycję w ten fundusz, a więc bezsprzecznie posiada on realną możliwość zysku.
Jak działa fundusz hedgingowy?
Fundusz hedgingowy działa, wykorzystując zaawansowane techniki inwestycyjne, takie jak:
- Dźwignia finansowa: Zarządzający funduszem pożyczają środki, aby zwiększyć siłę nabywczą i inwestować większy kapitał, co potencjalnie może przynieść wyższe zyski, ale także zwiększa ryzyko strat.
- Arbitraż: Polega na kupnie aktywów na jednym rynku, gdzie są tańsze, i sprzedaży na innym, droższym rynku, aby osiągnąć zysk.
- Krótka sprzedaż: Fundusz sprzedaje aktywa, które pożycza, licząc na spadek ich wartości, aby odkupić je później po niższej cenie i zwrócić pożyczone aktywa z zyskiem.
- Instrumenty pochodne: Używane do zabezpieczania inwestycji i spekulacji na przyszłych ruchach cen aktywów, w tym kontrakty futures, opcje i swapy.
- High-Frequency Trading (HFT): Korzystanie z algorytmów do dokonywania dużej liczby transakcji w bardzo krótkim czasie, aby wykorzystać minimalne wahania cen.
Zarządzający funduszem, czyli fund manager, podejmuje decyzje inwestycyjne, monitoruje rynki i opracowuje strategie, aby maksymalizować zyski dla inwestorów. Fund manager zarabia na prowizji od zarządzanych środków oraz na procentowym udziale w zyskach funduszu. Fundusze hedgingowe operują na szerokim spektrum aktywów, w tym akcjach, obligacjach, surowcach i walutach, a ich celem jest osiągnięcie zysków niezależnie od kierunku ruchu rynków.
Jak założyć fundusz hedgingowy?
Fundusz hedgingowy założysz poprzez zaufaną platformę inwestycyjną lub kancelarię prawną, która przeprowadzi cały proces. W obu przypadkach możliwe są dodatkowe opłaty.
Znajdz zaufaną platformę inwestycyjną i załóż tam konto. Za pomocą tej platformy można dokonać pierwszej wpłaty, wybierając wcześniej odpowiedni fundusz. Należy pamiętać, aby go zweryfikować.
Zakładanie funduszy hedgingowych można także znaleźć w ofercie niektórych kancelarii prawnych. W tym przypadku klient podaje tylko wartość środków, które chce zainwestować, a weryfikacją i przeprowadzeniem całego procesu zajmują się specjaliści prawno-finansowi.
Korzyści funduszu hedgingowego
Korzyści funduszu hedgingowego to:
- szansa na zyski dużo większe niż te osiągalne w standardowych procesach inwestycyjnych,
- inwestowanie, które odbywa się za pomocą osób, posiadających doświadczenie na rynkach finansowych,
- stosunkowo niskie koszty inwestowania,
- możliwość skorzystania z dźwigni finansowej, która posłuży do pomnożenia zysków,
- szansę inwestycji w aktywa niedostępne dla indywidualnych inwestorów.
Ryzyko funduszu hedgingowego
Ryzyka funduszu hedgingowego to:
- wysoki poziom ryzyka: fundusze hedgingowe są uważane za jedne z najbardziej ryzykownych form inwestycji,
- użycie dźwigni finansowej: dźwignia może wielokrotnie zwiększać potencjalne straty, które mogą przekroczyć zainwestowany kapitał,
- złożoność strategii inwestycyjnych: strategie hedgingowe mogą być trudne do zrozumienia dla osób nieposiadających głębokiej wiedzy finansowej, co zwiększa ryzyko błędnych decyzji,
- ryzyko rynkowe: fundusze te są wrażliwe na zmiany na rynkach finansowych, co może prowadzić do szybkich i znacznych strat,
- brak gwarancji zysków: pomimo zastosowania zaawansowanych strategii zabezpieczających, niektóre fundusze mogą nadal generować straty,
- potrzeba zaawansowanej analizy i doświadczenia: skuteczne zarządzanie inwestycjami w fundusze hedgingowe wymaga zaawansowanej analizy rynku i głębokiej wiedzy finansowej.
Fundusz hedgingowy - podsumowanie
Fundusze hedgingowe oferują elastyczność i możliwość osiągnięcia znaczących zysków, ale wymagają od inwestorów gotowości do akceptacji wyższego ryzyka. Decyzja o inwestycji powinna być podjęta po dokładnym zrozumieniu mechanizmów działania funduszu i potencjalnych ryzyk.
Często zadawane pytania
- Cel inwestycyjny – Fundusze inwestycyjne dążą do pokonania rynkowego benchmarku (np. indeksu WIG20). Fundusze hedgingowe dążą do generowania zysku absolutnego, niezależnie od kondycji rynku.
- Strategie – Fundusze inwestycyjne głównie kupują aktywa (strategia "long-only"). Fundusze hedgingowe stosują szeroki wachlarz strategii, w tym krótką sprzedaż, dźwignię finansową, arbitraż i instrumenty pochodne.
- Regulacje – Fundusze inwestycyjne podlegają ścisłym regulacjom (w Polsce KNF), które chronią indywidualnych inwestorów. Fundusze hedgingowe są słabiej regulowane, co daje im większą elastyczność, ale i zwiększa ryzyko.
- Dostępność – Fundusze inwestycyjne są szeroko dostępne dla każdego inwestora. Fundusze hedgingowe są przeznaczone dla tzw. inwestorów kwalifikowanych lub doświadczonych, którzy dysponują znacznym kapitałem.
- 2% (Management Fee): Roczna opłata za zarządzanie, naliczana jako procent od całkowitej wartości aktywów pod zarządzaniem (AUM - Assets Under Management). Jest pobierana niezależnie od wyników funduszu.
- 20% (Performance Fee): Opłata od wypracowanego zysku, zazwyczaj wynosząca 20%. Jest naliczana tylko wtedy, gdy fundusz osiągnie zysk powyżej określonego progu (tzw. hurdle rate) lub pobije poprzedni szczyt wartości (tzw. high-water mark).
- Struktury międzynarodowe (w ramach UE) – Najpopularniejszymi jurysdykcjami do zakładania funduszy hedgingowych w Unii Europejskiej są Luksemburg i Irlandia. Dzieje się tak z powodu korzystnego otoczenia regulacyjnego (dyrektywa AIFMD), stabilności politycznej i rozbudowanej infrastruktury usług finansowych. Fundusze te najczęściej przyjmują formę prawną typu SICAV (w Luksemburgu) lub ICAV (w Irlandii). Struktury te, zgodne z unijnymi przepisami, pozwalają na dystrybucję jednostek funduszu profesjonalnym inwestorom na terenie całej UE (tzw. paszport europejski).
- Struktury w Polsce – Na gruncie polskiego prawa strategie typowe dla funduszy hedgingowych realizowane są w ramach Alternatywnego Funduszu Inwestycyjnego (AFI). Najczęściej wybieraną formą prawną dla takiego przedsięwzięcia jest Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (FIZ). FIZ emituje certyfikaty inwestycyjne (a nie jednostki uczestnictwa), co ogranicza płynność i pozwala zarządzającym na stosowanie bardziej skomplikowanych i długoterminowych strategii. Działalność FIZ jest nadzorowana przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF).
Komentarze
Romuald
Czy opinia była przydatna?